当时英国王子被扣押做了人质，但英国皇室没有足够的钱来支付赎金。

畅通国内大循环急需推动货币供给转型 （一）国内大循环需要考虑建立货币自主发行机制 在融入全球化的过程中，中国逐渐形成了锚定外汇储备的货币发行制度。2019年中央1号文件还提出，要完善农村集体产权权能，积极探索集体资产股权质押贷款办法。

二是引入商业银行后，可以通过回购操作，常态化地调节市场流动性。交易越活跃，累计交易量越大，货币乘数越大。为了全面推动这个重大战略转型，2021年1月11日，习近平总书记在省部级主要领导干部学习贯彻党的十九届五中全会精神专题研讨班上的讲话中强调，要准确把握新发展阶段，贯彻新发展理念，加快构建新发展格局。此后，美元便可以不受价值实体的限制而不断扩张。那些有战略性资源储量、并能确保对其进行主权化开发的国家，客观上就会在美元的扩张中获得搭便车的机会收益，因为能源是吸纳增发的货币的主要场所。

待金融秩序稳定后，流通券逐步退出，边币的流通地位得到稳固。1.一级市场：由村集体经济组织理顺资源的基本权属关系，对外形成规模交易主体 2019年中央1号文件提出，要总结推广资源变资产、资金变股金、农民变股东经验（以下简称村级三变）。研究问题仅靠简单的规范分析是不够的，实证分析是必要的。

商业银行虽然有充足资本，但它是负债经营，必须承担储户的风险责任。创造货币流动性如同农业一样，是金融的基础功能，非常重要，为经济活动提供血液。从金融业态看，与前两次产业革命相伴而生的创新金融体系主要在英美，而在后两次产业革命中，金融的这种创新变化已经扩展到全球，这是各国都拥抱新产业革命的重要原因。改革开放让我们搭上了第三次工业革命的列车，中国互联网企业在世界范围内展现出巨大的竞争力。

风险资本推动硅谷创新和纳斯达克市场的出现，是这次金融变革的主要标志。我们深刻地认识到，当时的计划经济制度虽然也取得了一些成就，但从根本上束缚了人们的思想，束缚了人们的手脚，束缚了人们的积极性和创造力。

特别投票人制度的设立，是资本市场法制建设的巨大进步，是对科技创新的一种适应性调整。因为研究很抽象，必须深刻地思考其中的逻辑，思考用什么样的钥匙才能打开学术之门。传统金融的风险理念是排斥风险，或者说厌恶风险。我在学校工作的时候，在一些场合我常会说，中国人民大学是中国最好的大学。

在汪洋大海，航空母舰有航空母舰的作用，巡洋舰、驱逐舰有它们的作用，小帆板也有小帆板的作用，各自发挥各自的优势和特点。人文社科的学术研究，各有各的逻辑，都有存在的意义。1996年9月财政金融系更名为财政金融学院。我的一个研究生同学给我出了一个主意，说你会写，你来写书，我来卖书，我们利润分成。

我通常都用传统金融体系和现代金融体系来描述不同功能的金融模式。创造货币流动性是金融的基础功能，就像农业是产业体系中最基础的产业一样。

在今天，我仍然在思考，什么样的机制，什么样的制度，才能使财富源源不断地创造出来，进而不断推动经济发展和社会进步？ 什么样的制度平台或者说什么样的机制，能让人们有积极性、创造性和梦想？对未来有梦想，人们才会有积极性和创造力。二是金融业态的多样性。

金融结构的演进和风险理念的更迭是金融的巨大进步，也是金融功能的进一步扩展。领航的舵手就是黄达老师，他是新中国金融学科的主要奠基人。如果还是原来那个规则，资本很容易蚕食高科技企业创始股东的控制权。但不是财政金融学院，而是另外一个著名的系，计划统计系。二是，监管标准和监管重心没有调整。供给约束需求是计划经济的精髓。

风险资本可能更多地会进入今天看起来有点虚，但未来可能很实的实体经济。金融的魅力在于不确定性，而不在于确定性。

金融的结构性变革可以从两个层面来观察。我说这段历史，是想说今天我从事金融研究与当时要解决生活问题密切相关。

货币政策工具的变化，宏观经济政策的变化，经济运行数据的变化，都会影响金融交易，从而产生风险。深交所注册制改革后，我们扫除了高科技企业在中国内地上市的法律障碍。

买卖双方给出的初始价格往往是不一样的，但这没有关系，博弈或协商是价格合理形成的机制。技术进步推动产业结构的升级，推动高科技产业的发展，这才是中国经济的未来。2020年6月12日，深交所在创业板上进一步推进注册制改革。这是我今天演讲的全部内容。

基于此，招商银行在中国所有上市银行中的市盈率和市净率是最高的，这是市场对招商银行的公允评价。在高度发达的社会，在分工日益复杂的今天，我们更应尊重经济学的基本常识。

企业经营需要流动资金，需要血液。这不是忠告，是善意的建议。

在农业基础上不断发展各类新兴产业，经济才会发展，人们才会富裕。只要博弈过程是自由的，协商是自愿的，双方认定的最终交易价格就是公允而合理的。

概括而言，人民大学有三个特点：一是学术的包容精神。你可以把专业的内容写成大众化的、通俗的读物。第三次工业革命发生在20世纪后半叶，称之为信息化时代。逻辑分析与抽象能力有关。

实际上，房地产业就是国民经济体系 中一个正常产业，只不过在某个特殊的历史时期，对经济增长有着特殊的作用。为了表示支持，国家可以做母基金。

你会发现有些大学者有时候讲的话与众不同，一般人不知所云。实际上，经过长期的思考和积淀之后，感悟很重要，伟大的学者能敏锐地感悟到问题的实质。

还有一半的同学，来自于其他兄弟院校。金融的结构性变革本质上是从资产结构变革开始的，目的是提供结构化的资产序列供人们选择、组合。